国盛证券 — 春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆
大模型密集更新 (2026春节)
- 字节: Seedance 2.0 (视频) + 豆包 Seed 2.0 Pro (对标 GPT-5.2/Gemini 3 Pro)
- 阿里: Qwen3.5 — 稀疏 MoE，3970亿参数(激活170亿)，原生多模态
- 谷歌: Gemini 3.1 Pro — ARC-AGI-2 77.1%，推理性能 2x Gemini 3 Pro
- Anthropic: Claude Sonnet 4.6 — 编程、长文本、智能体规划全面升级
- xAI: Grok 4.2 — 4 Agent 并行推理架构
- 英伟达 2026 年规模部署 CPO → CPO 从 0 到 1 的元年
- CPO 与可插拔互补并行，打开柜内互联新增量
- CPO 更依赖硅光芯片 → 利好光模块龙头（中际旭创、新易盛）
光纤光缆：供需敞口型涨价
- G.652.D 裸纤价格突破 30 元/芯公里，实际成交 40-50 元
- 累计涨幅 94%-144%
- 驱动: AIDC 光纤用量密度提升 + 军用无人机新兴消耗
- 供给: 光棒扩产周期长 = 硬约束
推荐标的 (A股)
- 光模块: 中际旭创(300308)、新易盛(300502)
- 光器件: 天孚通信、太辰光、德科立
- 液冷: 英维克、东阳光
- 算力设备: 中兴通讯、寒武纪、海光信息
相关