群核科技 (00068.HK)¶
基本信息¶
- 公司: 群核科技 (Manycore Tech)
- 产品: 酷家乐 (3D室内设计SaaS)
- 定位: 空间智能平台
- 上市: 2026-04-18 港股IPO, "杭州六小龙"首家上市
- 开盘价: 20.70港元 (较发行价+171.65%)
- 暗盘: 一度涨超195%
- 董事长: 黄晓煌
2025全年财报¶
- 营收: 8.20亿元
- 经调整净利润: 5712.7万元 (转正)
- 毛利率: 82.2%
核心投资逻辑: 空间智能¶
赛道定位¶
- 李飞飞称为"世界模型基石"，AGI不可缺失的一环
- LLM是"鹦鹉学舌"(不理解物理世界)，空间智能让AI认知三维空间
- 两条路线:
- 视频生成 (Sora/Genie): 画"皮囊"，无物理骨架
- 空间智能 (群核/World Labs): 物理正确的三维结构
核心壁垒: 15年三维数据沉淀¶
- 5亿+ 3D场景，4.8亿+ 3D模型
- 每一面墙有厚度、光线正确反射、材质标注物理参数
- 这是空间智能领域最大的"卡脖子"资源
两大空间模型底座¶
| 模型 | 说明 |
|---|---|
| SpatialLM | 空间语言模型, HuggingFace前三(与DeepSeek-V3、Qwen2.5-Omni并列) |
| SpatialGen | 空间生成模型, 对标World Labs的Marble |
战略意义¶
- 具身智能需要"眼睛"：让机器人知道门在哪、把手怎么用
- 类比2012年英伟达：游戏渲染→AI基础设施
- "硅谷贴近虚拟世界，中国贴近物理世界"——黄晓煌
风险¶
- 营收规模小(8.2亿)，商业化刚起步
- 开盘+171%可能已透支预期